2020年是国泰航空集团逾七十年历史中最具挑战的十二个月，新型冠状病毒疫情加上世界各地因应疫情而实行的旅游限制及检疫要求，为全球航空市场带来前所未有的影响，造成巨大的冲击。国际航空运输协会预计全球客运量最快要到2024年方可回复至疫情前的水平。
国泰航空集团于2020年的应占亏损为港币216亿4800万（2019年：溢利港币16亿9100万元）。2020年的每股普通股亏损为港币四百二十四点三仙（2019年；每股普通股盈利港币三十九点一仙）。集团于2020年下半年的应占亏损为港币一百一十七亿八千三百万元（2020年上半年：亏损港币九十八亿六千五百万元；2019年下半年：溢利港币三亿四千四百万元）。国泰航空及国泰港龙航空于2020年下半年录得应占亏损港币一百亿三千二百万元（2020年上半年：亏损港币七十三亿六千一百万元；2019年下半年：亏损港币四亿三千四百万元）。
2020年的亏损已计及所收全球各地就新型冠状病毒疫情给予的政府支援港币二十六亿八千九百万元，并包括减值及相关支出港币四十亿五千六百万元，该等支出是关于三十四架预料未能于退役或交还出租人前重新投入实质经济服务的飞机及为航空公司提供服务的附属公司的若干资产，以及企业重组成本港币三十九亿七千三百万元（包括撇销国泰港龙航空递延税项资产港币十五亿九千万元）。
公司于2020年六月宣布一项港币三百九十亿元的资本重组计划，我们非常感谢香港特别行政区政府和各股东在此关键时刻对资本重组计划的支持。
国泰于十月宣布一项企业重组计划，削减约八千五百个职位，并于二零二零年年底停止国泰港龙航空的营运。亦要求驻港机师及机舱服务员过渡至更具竞争力的新服务条件，新条件获百分之九十八点五的机师及百分之九十一点六的机舱服务员接纳，对此我们衷心感谢。
企业重组计划的成本约为港币二十四亿元。现时该计划每月节省约港币五亿元，将每月消耗的现金由港币十五亿元至港币二十亿元减至港币十亿元至港币十五亿元。
国泰航空及国泰港龙航空业务表现
自疫情爆发以来，二零二零年的客运收益递减至二零一九年的百分之二至百分之三。由于需求处于历史最低点，我们将客运航班大幅缩减，仅提供最基本数量的航班，运作的可载客量于二零二零年大部分时间维持于百分之十以下。其间偶尔也会出现小规模的需求，主要是学生在夏季期间由香港及中国内地前往英国及欧洲其他地方。虽然夏季一般是我们的旺季，但二零二零年夏季的业务却非常艰难。
二零二零年的客运收益为港币一百一十三亿一千三百万元，较二零一九年减少百分之八十四点三。以收入乘客千米计算的客运量减少百分之八十五点一，以可用座位千米计算的可载客量减少百分之七十八点八，因此运载率下降二十四点三个百分点至百分之五十八，十月份的数字更达百分之十八点二的低点。收益率增加百分之四点八至港币五十六点三仙。二零二零年运载的乘客量较二零一九年减少百分之八十六点九。
货运方面，业务由于向来以客机腹舱提供的可载货量大幅缩减而受到影响，但货运业务至今表现仍然较为理想。市场上提供的可载货量与需求失衡，使收益率增加，收益上升。为增加可载货量，我们向集团旗下全货运附属公司华民航空租用包机服务，运作只载货的客运航班，并以部分飞机的客舱运载某些货物，并移除四架波音777-300ER型飞机的部分经济客舱座椅以提供更多载货空间。
二零二零年的货运收益为港币二百四十五亿七千三百万元，较二零一九年增加百分之十六点二，反映市场上提供的可载货量与需求失衡。以货运收入吨千米计算的货运量下跌百分之二十六点五，以可用货运吨千米计算的可载货量下跌百分之三十五点五，而运载率则上升八点九个百分点至百分之七十三点三，收益率上升百分之五十八点三至港币二点九六元。
为减低现金开支，我们实施多项措施，包括削减可运载量、递延资本开支、暂停非必要开支、冻结招聘、高级管理层减薪，并要求员工参与两轮特别休假计划，分别获百分之八十及百分之九十的员工支持，对此我们衷心感谢。
燃油成本总额（未计燃油对冲的影响）较二零一九年减少港币二百零八亿八千一百万元（或百分之七十二点八）。燃油使用量及油价急剧下跌，因而录得对冲亏损。计及对冲亏损后，燃油成本较二零一九年减少港币一百八十亿六千八百万元或百分之六十二点八。每可用吨千米非燃油成本增加。
我们将八十二架原本停泊于香港国际机场的客机（占旗下航空公司客机机队的百分之四十六）停泊于香港以外，包括澳洲爱丽斯泉及西班牙雷亚尔城。相比香港，该等地方在环境上对停泊的飞机较为适宜。
我们与空中巴士公司达成协议，将旗下A350-900型及A350-1000型飞机的付运时间由二零二零至二零二一年延迟至二零二零至二零二三年，并将A321neo型飞机的付运时间由二零二零至二零二三年延迟至二零二零至二零二五年。集团亦与波音公司就延迟付运777-9型飞机进行深入磋商。我们于二零二零年接收十架飞机（包括于十一月接收首架空中巴士A321neo型飞机），该等飞机将使机队更现代化及提升效益。
其他附属公司及联属公司的业务表现
香港快运于二零二零年录得亏损港币十七亿二千三百万元。在疫情影响下，客运需求骤跌，亚洲各地政府实施旅游限制，导致该公司于三月二十三日至八月一日暂停所有航班运作，并将十架飞机停泊于爱丽斯泉。
由于航空货运在新型冠状病毒疫情下需求强劲，因此华民航空的财务业绩较二零一九年为佳。
基于客运及货运量大跌，集团旗下为航空公司提供服务的附属公司表现普遍逊于二零一九年，因此已就雅洁洗衣及国泰航空饮食服务的资产确认合共港币十一亿八千四百万元的减值。国航（其账目延迟三个月结算）受新型冠状病毒疫情的不利影响，业绩低于二零一九年。
前景
市场情况仍然充满挑战和不断变化，目前尚不清楚疫情及其影响在未来几个月将如何发展。
由二零二一年二月二十日开始，香港特别行政区政府对驻港机师及机组人员实施更严格的检疫要求。新措施导致我们的可载客量及可载货量分别较二零二一年一月的水平减少约百分之六十及百分之二十五，同时令现金消耗在之前港币十亿元至港币十五亿元以外，每月再增加约港币三亿元至港币四亿元。
我们将继续实施保留现金的措施，而高级管理层减薪将继续于二零二一年全年推行。我们要求所有驻港地勤员工及许多驻外地员工在二零二一年上半年参与第三轮特别休假计划，并获超过百分之八十的员工支持，对此我们衷心感谢。
我们于二零二零年十二月三十一日可动用的无限制用途流动资金合共港币二百八十六亿元。为进一步保障集团在此艰难的环境中保持资金流动性，我们在本年较早时间发行港币六十七亿四千万元于二零二六年到期的可转换债券。
集团于去年年底表明，预期二零二一年上半年运作的可载客量将远低于疫情前可载客量的四分之一，而假设到二零二一年夏季各主要市场已广泛接种有效疫苗，下半年业务将会有所改善。因此，预计二零二一年整体提供的可载客量将远低于百分之五十。有关声明至今仍然大致有效。各主要市场推出疫苗接种计划与未来会否放宽旅游限制的关系仍存在很大的不确定性，现时难以预测。我们将因应时势发展，灵活应变。
国泰货运正运用专业的新一代疫苗运输方案，能配合讲求速度、控制及特别货物处理的特殊顾客需要，协助将新型冠状病毒疫苗更快、更有效地空运至全球各地。
集团的短期前景仍具挑战，但我们对未来长远的前景及旗下航空公司的竞争地位绝对充满信心。我们在香港航空枢纽担当核心角色，而香港在大湾区及其他地方亦发挥着非常重要的作用，因此当我们摆脱新型冠状病毒疫情的影响并重新恢复和重建业务时，将继续拥有强大的优势。
集团主席贺以礼衷心感谢国泰航空全体员工，在全球航空业共同经历这段前所未有的时期里，展现出极为专业和不屈不挠的卓越服务精神。