亚洲第二家将裁员的航空公司，这是新加坡航空的处境。
新航日前公布财报，最近12个月净利较去年同期衰退逾55%，最新一季亏损新币1亿4千万元，是2012年以来首次亏损。新航执行长吴俊鹏表示，一些职位是“不必要的”，被视为裁员预告。
新航亏损有两大原因，一是新加坡转运地位没落。1972年成立的新航，是亚洲新兴经济体与已开发国家的桥梁，例如过去中国旅客飞澳洲、悉尼，多经由新加坡转机。
如今亚洲各国航班已可直飞欧美，光中国就有逾40家航空业者，其中15家经营国际航线，大陆旅客不须绕到新加坡转机，新航因此渐被取代。
新航衰退的第二个原因来自新对手竞争。近年来航空业购新飞机的融资成本下降，它们大举扩增机队，如中国国营的南方、东方及中国航空，旗下已有1400架飞机，新航则大约是100架。新航旗下人才也在流失，去年11月《海峡时报》称，新航五年来机师数量缩水12%，原因之一是他们被中国的海南航空等对手以高25%薪资挖角。
近年来油价低迷，各航空公司削价竞争，主打顶级服务的新航，照说不致受影响。然而《金融时报》分析称，顶级服务“易跌难升”，因为其需求主要来自企业客户，当经济衰退，这种服务最先被企业牺牲。当经济复苏，它们却不会立刻反弹，因为企业往往先将资金花在其他用途。
此外，阿联酋航空、阿提哈德、卡塔尔航空等“中东三宝”（ME3），近年来也开始提供飞机上的高档服务，新航不再是业界唯一，其每公里载客收入因此每下愈况。
但更大冲击来自于廉航。目前全球最会赚钱的航空（以营业利益率排名），乃美国的廉航“忠实航空”，其营业利益率达30%，新航则不到5%。事实上，全球前十大最会赚钱航空，只有两家（阿拉斯加、达美航空）是像新航这样提供全套客户服务的业者。
目前新航以控股公司经营虎航、酷航两家廉航，它们已是新航旗下成长最快速部门：最近12个月新航主品牌营业利益衰退逾20%，廉航成长60%；今年四月，前者客运总里程成长不到5%，后者成长超过20%，彭博新闻社形容这是“旅客爱香槟，更爱廉价机票”。廉航甚至使新航重回过去撤守的据点：2012年新航裁撤飞雅典的航班，今年6月酷航则开启雅典航线，这亦是它最长的航线。
目前新航策略是脚踏两条船：主品牌提供长程高档服务，廉航招揽价格敏感的顾客。不过新加坡转运地位下降已是大势所趋，在“中东三宝”等竞争下，从米其林餐饮、豪华卧室到按摩泡澡，高档服务成为军备竞赛，新航的独特优势不断消失。有“航空业奥斯卡奖”之称的SkyTrax，评选2016年全球最佳航空公司，新航最新排名第三，较上年度下降一名，榜首由原本第五名的阿联航空夺得，这对新航就已是警讯。
新加坡最大广电集团Mediacorp旗下亚洲新闻台曾形容，新航“为新加坡带来骄傲”。只是要满足新加坡的民族自尊前，新航须先满足市场需求。为救亡图存，新航未来势须更依赖廉航；然而过去以高档服务起家的新航，若成为廉航同义词，这个新加坡的“国家门面”抛弃得了这个包袱吗？这才是它的艰难抉择。