从途牛卖身说起
不是BAT，也不是与同程抱团，途牛出人意料地选择了海航。
许多来自在线旅游行业内部的声音认为，“途牛傍上海航旅游只是其补血、提高身价的战略手段，最终目的是在日后为可能的兼并重组争取更多主动权和利益。”
与上述看法不同，千米网金融支付BG总经理吴仁敏表示：“无论是对海航还是对途牛，这笔买卖都是超值的。海航以比较公道的价格买到了一个有线上流水的成熟平台，迈出了其往线上走的重要一步；途牛可以从海航手里获得急需的支付牌照，开辟了新的发展空间，他们一直倡导的‘旅游+金融’终于可以正式提上日程。”
吴仁敏，国内电商SaaS系统及服务提供商千米网金融支付事业部负责人，曾长期就职于海航集团，更是海航支付创始人之一。由于在海航的工作经历，他对海航入股途牛一事有更加深入的看法。
此前，途牛方面曾表示，途牛未来要走“旅游+金融”的道路，“在金融战略上，由于海航旅游是一个涵盖航空、酒店、旅游、投资金融、互联网等多重业务领域的旅游集团，因此它们有很多金融牌照，这将有助于途牛和海航旅游实现旅游金融的联动。”
吴仁敏分析指出：“海航手里一共有7张支付牌照，其中3张是互联网支付牌照，拿到海航第一张支付牌照的就是入股途牛的海航旅游集团。未来海航一定会和途牛进行资产置换，或给途牛一个支付资产，或让途牛入资旗下三家支付公司（国付宝、海南新生、渤海易生）中的一个。如此，海航对支付领域多年的投资获得回报，同时海航支付和途牛也获得了新的发展空间和机遇，资产价值将得以提升。”
海航的5个亿究竟买了啥？
吴仁敏认为：“此次海航旅游强势入主途牛，是海航对于旅游产业整体规划的支持，加速线上布局，同时更加证明了‘实体+支付’是一个非常明确的行业趋势。无论是去年年底万达20亿收购快钱，还是海航这次5亿美元入股途牛，都是沿着这个趋势在走。”
毫无疑问，海航是一个非常庞大的实体商业集团，出面入股途牛的海航旅游是海航七大产业集团之一，负责整个海航集团旅游产业链的资源整合和业务拓展。海航旅游可整合、调动集团200余架飞机、近50家星级酒店、20余家旅行社等丰富资源，其中就有海南航空、首都航空、金鹿公务航空、海航酒店。
海航旅游在旅游市场布局颇多，有凯撒旅游、九龙山两家资本平台。有消息称，海航拟将易生支付15%的股权、华势科技80%股权、大鹏航服95%的股权注入新华旅行，并将新华旅行100%的股权、华势科技20%的股权注入九龙山。海航旅游CEO李铁表示：“未来3～5年线上的旅游企业增长会更快一些，发展速度及市场份额可能会超出大家的预期，海航希望通过资本投入完善线上线下布局。”
再来看途牛近两年的动作，2014年5月9日，途牛低调登陆纳斯达克，赴美上市。IPO发行价最终定在9美金，总融资规模约为1.012亿美金。2015年5月8日，途牛获得5亿美金融资，其中3.5亿来自京东。根据此前途牛发布的2015第三季度财报，途牛第三季度净收入达30亿元人民币，同比增长127.5%。与此同时，途牛直采比例已由第二季度的25%提升至截至目前的超过1/3，提前完成了年度目标。种种迹象表明，途牛在上市之后，已经成为了一家拥有稳定的线上流水，并具备一定体量的上市公司。
吴仁敏表示：“海航‘实体+支付’的想法由来已久，早在2009年，海航就曾经想要收购与途牛一样同在南京的一家数字类商品网上商城‘欧飞网’，但最终未能如愿。”
欧飞网是目前国内最大的游戏及话费电子商务运营平台，巧合的是，欧飞网在2013年从内部孵化出了千米网，主要以SaaS技术帮助传统企业电商转型，而在后来吴仁敏加盟了千米网。
吴仁敏认为：“‘实体+支付’的背后实际上是银行和支付公司之间的博弈。线上支付承载着两端，一端是仍旧强势的银行体系，另一端是来自支付公司的交易量，这是银行一直都想要的。当支付和实体结合之后，交易量将呈现量级增长，实力增强，在和银行的博弈中将获得更大的话语权。途牛有良好的线上流水，入股途牛后，海航能够让它旗下的支付公司获得新的发展，这其实是海航最想要得到。”
“海航旗下支付公司长久以来盈利并不好，海航从筹建支付公司至今，付出了巨大的成本，此番其将以入股途牛为契机，快速布局和发展为核心，海航支付、外币汇兑和互联网金融业务并入途牛应是可以预见的，海航也会帮助途牛进行海外布局。坊间有途牛拟收购同类企业的传说，个人觉得可能性不大。途牛作为纯正的互联网企业，也会给海航航空、零售、旅游等产品互联网化输送人才。”吴仁敏表示。