据路透社消息，在经历了近三年的疫情后，寄希望于从中国繁荣旅游业中获利的投资者正将目光转向机场、酒店和免税运营商，而不再是受燃油价格波动和竞争激烈的航司。但由于全球航司在增加中国与美国和欧洲之间的运力方面进展缓慢，而中国旅客更倾向于近距离旅行，新的投资风口有望收益。





	　　泰国已重新成为中国游客和投资者最喜爱的目的地。Allspring Global Investments投资组合经理Elaine Tse表示：我们早些时候在国内旅游、住宿和机场方面很活跃，在这些领域我们做得相当不错。Elaine Tse表示，目前公司已经从这些押注中锁定了部分利润。我们对地区和国际旅游业的反弹持乐观态度，并将继续通过机场和飞机租赁获得收益。





	　　自2022年11月初以来，曼谷机场和上海国际机场等机场的股价表现逊于中国三大航司国航、东航和南航，前者仍有进一步上涨的空间。投资者表示，航空股不仅昂贵，而且收益往往不稳定，容易受到油价波动的影响。





	　　根据Refinitiv的数据，过去四个月，国航、东航和南航的股价上涨了7%至17%，国航和南航的股价均高于其5年平均预期收益。相比之下，中国旅游集团免税店股份有限公司的预期市盈率为28倍，远低于5年平均水平。





	





	　　在中国游客的竞争中，预计中国本土航司的表现将优于澳洲航空(Qantas)、新加坡航空(Singapore Airlines)和国泰航空(Cathay Pacific)等区域性航空公司，主要原因是中国航司配备了更多宽体飞机和员工。





	　　中国预计2023年出入境游客人数将超过9000万人次，恢复到疫情前的31.5%。Refinitiv的数据显示，在去年出现巨额亏损后，中国三家航空公司预计都将在2023年实现盈利。分析师预计，随着国际客运量全面反弹，中国航空公司的利润将在明年见顶。





	　　Union Bancaire Privee高级股票顾问Vey-Sern Ling表示:我认为我们需要保持耐心，等待业绩增长，推动估值下降。





	





	　　Nordea Asset Management基本面股票主管Hilde Jenssen已经买入了免税运营商等一些与旅游业相关的非必需消费品公司，希望捕捉到重新开放带来的二次效应。





	　　虽然投资者在今年年初预测中国家庭储蓄高达17.8万亿元人民币（2.61万亿美元），将导致疫情后的资金挥霍，但中国消费者迄今为止一直持谨慎态度。





	　　Jenssen表示，一些非必需消费品公司的财报显示，公司预计需求强劲，正在补充库存。这可能不是年初每个人都希望的那种大爆炸但肯定有一些被压抑的需求。