据CAPA报道，虽然2015年市场状况已经有些许改善，但是东南亚航空业仍然在苦苦挣扎，业绩表现也远远不如其他地区。在2015年第三季度，20家上市航空公司及其子公司的业绩中，有11家是不盈利的。





	　　第三季度，东南亚地区几乎所有的航空公司盈利能力都有所提高。20家航企总盈利为1亿美元，而2014年同期亏损1亿美元。





	　　2015年1月至9月，20家航企总的盈利利润为7亿美元，2015年总利润有望提高至10亿美元。但是，这一数字仅占亚太区航空业总利润的1/5。





	　　1.运力过剩有所缓解但是市场状况仍具挑战性





	　　2014年由于运力过剩、经济不景气以及东南亚一些大国政局动荡，东南亚航空市场面临极具挑战性的市场状况。正如CAPA之前预测的，市场状况于2015年上半年开始改善，得益于缓慢的运力增长、低廉的燃油价格以及部分国家政局趋于稳定。





	　　下半年东南亚的市场状况将继续好转，因为燃油价格将继续处于低位而运力将继续保持理性增长。大部分低成本航空公司已经放慢了扩张的速度，而部分载旗航空公司已经开始重组。





	　　根据航空数据服务商OAG的数据，2015年东南亚低成本航企的座位运力预计将比2014年提升9%，而2014年和2013年的运力增长率分别为14%和30%。从2013年下半年开始至2014年，该地区航空市场出现了运力过剩的问题，直到2015年，这一情况得到一些改善。但是运力过剩的问题仍然困扰着一些市场和航线。





	　　东南亚地区几乎所有的航企都从市场状况改善中获益，表现为无论是2015年第三季度还是1至9月业绩，它们的表现都较去年有所提高。但是尽管今年油价持续下跌，大多数航空公司仍然出现了赤字，这就暗示这该地区的市场状况仍然具有挑战性。





	　　2.三季度11家亏损航企中5家来自亚航集团





	　　2015年第三季度，20家东南亚航企中有11家航企亏损，但是其中7家航企亏损额度已经有所缩减，他们是马来西亚亚航X、菲律宾亚航、飞鸟航空、酷航、新加坡虎航、泰国航空和新加坡航空货运公司。飞鸟酷航和印度尼西亚亚航X是两家今年才投运的新航企。剩余的两家航空公司中，泰国亚航X亏损扩大，而印尼亚航则转盈为亏。





	　　印尼亚航已经接受重组，而泰国亚航X则由于韩国和日本对泰国运营商的航班限制而苦苦挣扎。在亚航集团7个品牌的运营商中有5家在三季度是亏损的。而马来西亚亚航和泰国亚航在该季度的盈利总额超过了另外5家亚航子公司的亏损总额。





	　　马来西亚亚航是2015年三季度较2014年三季度盈利有所增加的四家航空公司之一，其他三家分别为曼谷航空、印尼鹰航的低成本子公司连城航空和新加坡航空的全服务支线子公司胜安航空。泰国亚航与鹰航、宿务太平洋航空和菲律宾航空均转亏为盈。





	　　3.东南亚航企三季度总盈利达到1亿美元，马来西亚亚航和新加坡航空盈利最多





	　　新加坡航空和马来西亚亚航在第三季度的运营利润达到了7000万美元以上。新加坡航空是唯一一家利润较2014年有所下降但是仍然有盈余的航空公司。如果除去这两家航空航空公司，三季度东南亚航空业的业绩将整体出现赤字。20家东南亚航空公司今年三季度共盈利1亿美元，而去年同期则亏损了1亿美元。





	





	　　图1：三季度东南亚航企财报





	





	　　在上述表格中的盈亏数据均为单独的航空公司，只有泰国航空和宿务太平洋航空不提供单独的航空公司的数据。泰国航空数据包括全服务支线子公司泰国微笑航空和其他三家非航企类子公司；宿务太平洋航空的数据包括Cebgo。菲律宾航空数据还包括四家非航企类子公司，但是并不包括全服务支线子公司PAL Express。其他航空公司的数据仅包括上市航空公司本身，例如鹰航的数据就排除了连城航空和非航空类子公司。





	　　基地位于新加坡航空的低成本航企捷星亚洲并没有包括在表格内，因为其母公司澳洲航空并没有公布其三季度业绩报告。越南航空及其低成本子公司捷星太平洋航空也没有包括在内，因为越南航空虽然于2014年底完成首次公开募投，但是并没有在河内和胡志明证券交易所正式挂牌上市，而且也没有公布三季度财报。





	　　在1-9月财报中，有10家航空公司出现亏损，其中有5家来自亚航集团。





	　　4.东南亚航企1月至9月共盈利7亿美元





	　　今年1月至9月，19家东南亚航企总的盈利为7亿美元，而去年同期亏损5亿美元。共有10航企出现亏损。





	





	　　图2：1-9月东南亚航企财报





	





	　　酷航缺席1至9月财报的理由与缺席三季度财报的理由一样，这家新加坡航空的远程低成本子公司自今年二季度才开始公布财报。2014年前9个月财报不包括泰国亚航X因为这家航企2014年中期才投运。而飞鸟酷航和印尼亚航X均在2015年才提供服务。





	　　马来西亚亚航和新加坡航空是亚太区盈利最多的两家航空公司，紧随其后的是宿务太平洋航空和菲律宾航空。这四家航空公司的总盈利达到7亿美元，与19家航企总盈利额相当。





	　　5.东南亚航企盈利落后于其他地区





	　　东南亚地区不少航企只是略微盈利，该地区的整体盈利状态远远不及其他地区。根据国际航空运输协会（IATA）的数据，2015年整个亚太地区的盈利或将超过50亿美元，东南亚地区仅占其中的1/5不到。全球航空业今年预计将盈利500亿美元，东南亚地区仅占2%。东南亚的座位运力仅占亚太区的1/4，占全球航空业的5%。





	　　鉴于目前的经济增长形势以及该地区中产阶级的扩大，东南亚航空业的前景是光明的。虽然现在的状况远优于2014年，但是较低的利润率仍然是倍受关注的一大问题。





	　　东南亚活力四射的航空公司需要提升整体利润率以及扩大可持续盈利航企的比例。鉴于该地区巨大的储备订单数，运力过剩仍然是值得关注的一大问题，而且将愈演愈烈，这也将对于整体的利润率造成难度。东南亚航企的储备订单中飞机数量数与现有在役飞机数目相当，占全球储备订单的13%。





	





	　　图3：截至12月1日，东南亚航企机队规模





	





	　　6.2016年利润将增加，但是利润率仍然处于压力之下





	　　东南亚市场将从整合和进一步的运力调整中获利。较低的油价将在短期内提升利润率，但是航企可能因此推迟进行运力的战略调整，包括削减运力和退出某一市场。





	　　2016年东南亚航空业将整体处于盈利状态，而且利润率将比今年有所提升。但是鉴于更加激烈的竞争以及庞大的储备订单，在未来几年内没有几家航空公司的利润率可以超过正常的投资回报。2016年将是大转型的一年，航企将进行更广泛的战略扩张，这也是航企发展的必经阶段。