作者：Ascend by Cirium高级咨询顾问Max Kingsley-Jones 2020年12月9日，戈尔航空公司的一架波音737Max8离开圣保罗，飞向阿雷格里港。它标志着这架双发喷气式飞机在停飞20个月，经历了广泛的调查、评估和测试后，终于迎来了期待已久的复飞。现在，波音和有关主管部门已经解决了复飞道路上的许多挑战，而飞机制造商(OEM)、监管机构和更广泛的行业正在面临一系列新的挑战。 根据Cirium的机队数据，从1967年737飞机首次亮相，到2017年推出Max飞机的半个世纪中，波音公司向全世界450多家运营商交付了9,500架737飞机。Max的到来标志着737系列第四代的出现，到了2018年，最初的737Max8又迎来新成员，更大的Max9开始生产，此时波音公司已经交付了超过10,000架737飞机。 随着Max取代Renton装配线上的NG系列，产量迅速上升。波音公司在2019年交付了大约550架Max飞机，较小的Max7即将投入生产，而另一边的Max10也准备开始飞行测试。 然后就是2019年3月，由于两起737Max事故造成346名乘客和机组人员丧生，对该机型的安全疑虑导致相关部门下达停飞命令。停飞导致385架已交付的Max飞机立即入库，其持续时间远远超过了所有人的预期，尤其是波音公司。 波音公司认为这只是暂时的，因此在整个2019年保持了Max的生产，后来在2020年初最终暂停了生产。因此，Cirium估计已建造且在库待交的Max飞机大约有450架。 现在，在美国联邦航空管理局(FAA)和更多的认证机构进行了彻底的调查和重新评估之后，各个司法管辖区开始逐步批准Max复飞，这款双发喷气式飞机得以重返蓝天。在此之前，波音公司对Max飞机本身和培训程序均进行了修改，以解决调查过程中确定的疑虑事项。 737 Max复飞标志着Max项目的新篇章，它还需面对无数的问题，其中一些与新冠肺炎疫情造成的当前航空公司的交易条件有关。 Max机队恢复速度(包括停飞的机队和未交付的机身库存)；运营商增加Max飞机的意愿和机组人员培训能力；对其他机队可能被取代的影响；以及全球监管批准的级联效应等多方面均存在不确定性。 但一个关键的方面是业界无法控制的因素旅游公众是否能够接受搭乘该飞机。 尽管关于Max飞机安全缺陷的讨论可能已经被新冠肺炎疫情所取代，但媒体对其复飞的关注可能会迅速勾起公众伤痛的记忆。 联邦航空局于11月18日重新认证，以及取得的适航指令，为恢复向美国航空公司交货和逐步恢复机队复飞扫清了道路。 2020年12月9日，戈尔航空公司的Max航班从圣保罗飞往阿雷格里港，成为第一家在营收服务中重新推出Max飞机的航空公司。一天前，联合航空公司接受了一架737Max9，成为停飞以来第一家接受新交付Max飞机的航空公司。这架飞机(登记编号N27519)于去年6月首次飞行，由此可看出未交付飞机过剩情况的严重程度。 与美国联邦航空管理局(FAA)同属737Max联合行动评估委员会的其他国家或地区(包括加拿大、巴西和欧盟)的主管部门也逐步批准了737Max复飞。 中国作为737Max的关键市场，其审批情况尚不清楚，但可能会在FAA后几个月内跟进。 鉴于波音公司努力清理积压的已建造飞机，同时整合Renton装配线交付的飞机，Ascend by Cirium预计，2021年737Max出货量将达到360架，2022年将达到530架。 波音公司希望在2021年完成大约一半剩余未交付飞机的出货，到2022年完成剩余绝大部分，到2023年清理完毕已建造的积压飞机。 Cirium预计，如果产量稳定在每月31架飞机的水平，交货速率将下降，当然这也取决于行业在恢复阶段的需求水平。 由于取消订单或重新安排时间，一些机身到现在还没有分配，因此，重启被封存的未交付飞机的过程变得更加复杂。如果在原合同日期的12个月内没有交货，客户有可能取消订单且不承担任何罚金。 据Ascend by Cirium估计，在大约450架未交付飞机的库存中，可能有多达210架未分配的白尾飞机。重新分配机身需要根据新运营商要求对机舱进行一些重新配置。 波音公司称目前的情况如你所能想象的那样有流动性，并确定将不得不重新销售其中一些飞机，并有可能需要重新配置，因此将延迟交货时间框架。 将737Max机队与其竞争对手空客在停飞前后的指标进行比较，可以看出波音在20个月的时间间隔内的损失。2019年3月，Cirium数据显示波音交付了387架Max飞机，而空客交付了大约700架A320neo系列飞机。 在过去的20个月中，波音的Max出货处于停滞状态，空客则交付了800多架A320neo系列飞机。 瑞安航空在复飞批准后不久就向波音公司投出了一张重要的信任票，在2020年12月3日大张旗鼓地签署追加订单，增购75架高载客量Max8-200飞机时,他们称Max飞机是改变行业规则的机型。在这一交易之前，波音公司自停飞以来几乎没有收到任何公司增购Max的订单。与此同时，空客继续保持着稳健的销售态势，A320neo系列飞机订单增加了超过950架。随着A321neo变体超远航程XLR飞机在2019年推出，Neo项目的发展更是如虎添翼。 Ascend by Cirium估计波音自2019年3月停飞以来已经放弃了超过1,300个Max订单，其中包括749个须经ASC606会计调整的订单(即合同履行存在重大不确定性)。截至到2020年12月，波音公司已经收到533个Max公司订单取消要求。其中一些变化可能会影响已建造的飞机。 2020年11月30日(在瑞安航空宣布之前)，Max公司订单积压为4,039架飞机，在ASC606调整后减少到3,290架。相比之下，A320neo系列积压的飞机超过5,900架，这意味着空客在未来订单中占据了近三分之二的份额。 至于在Max停飞时的385架飞机，有几方面因素决定了它们复飞的快慢。在各个运营商司法管辖区批准之后，每架飞机必须经过库存后的检查和测试。从需求方面看，航空公司会根据目前低迷的市场和提供飞行机组所需的培训，考虑自身的机队规划战略。 但Max复飞肯定会对现有的单通道飞机机队造成影响，因为在当前的危机中，Max的缺席客观上有助于供需平衡。它们复飞会对运营商产生替代效应，也就是说，它们会替代而不是补充现有的飞机(主要是737NG)。 可能出现的情况是，每一架复飞或波音公司新交付的Max飞机都将一对一取代737NG或A320系列飞机。在大多数航空公司的议程都不可能讨论增加运能之际，Max复飞却带来了供应增加，这将对737NG群体和更广泛的单通道飞机群体的价值和租赁费率造成影响。 Cirium机队数据显示，2020年12月，约有5,200架737NG从事商业服务，占现役737机队的90%。 由于运营商在新冠肺炎危机中继续限制其运能，库存的NG飞机超过了1,200架。随着商用737NG生产刚刚结束(虽然非商用客户的产出仍在继续)，该机型将在未来几年继续在航空服务中使用，还有不少在改装为货机后用于货运部门。 对于Max飞机来说，未来仍然充满不确定性。首先，复飞必须经过规划，在旅游公众中达到良好的接受水平。这对于决定该机型能否从悲剧和停飞阴影中走出来至关重要。但毫无疑问，从长远来看，在疫情后为世界航空公司提供足够的单通道飞机运能方面，Max飞机可以发挥重要作用。单是空客公司不足以建造足够量的飞机。