韩国前两大航空公司合并而成的巨无霸,将对行业产生多大影响备受各方瞩目。   11月17日,大韩航空宣布,大韩航空及其控股公司韩进KAL(以下简称韩进)已召开董事会,计划以1.8万亿韩元(约合107亿元人民币)的价格收购韩亚航空。作为韩国的头部航企,此次收购完成后,大韩航空飞机拥有量将有望上升至全球第10位。业内专家表示,韩亚航空陷入资金困境已有一段时间,疫情期间保证生存成为首要任务,两家航空公司合并后,在压缩人力成本及简化航线等方面将起到一定作用,而韩国也将出现一个超级航企。不仅如此,在中韩市场方面,随着大韩航空手中航线及航班时刻的不断增多,将在票价等方面拥有更多的话语权。同时,眼看中国航空需求不断恢复,也不排除未来大韩航空会与我国航企合作,以旅游为重点加密航班、代码共享等。不过多位专家也直言,疫情之后韩国政府是否会出台相关措施来防止航企一家独大的现象,还有待观望。   巨资收购   根据大韩航空发布的消息,此次整合由韩国政府牵头,该公司计划于明年初发行新股,预期融资2.5万亿韩元。另外,根据与韩国产业银行的协议,韩进将在明年以发行新股的方式,从韩国产业银行获得8000亿韩元的投资。随后,大韩航空将利用这笔投资收购韩亚航空永久可交换债券及其股份。大韩航空称,为韩亚航空提供的初始投资,将确保后者年底前所需的运营资金,同时永久可交换债券将有效改善韩亚航空目前的财务状况。   大韩航空方面表示,作为人口少于1亿的国家,韩国拥有两家提供全服务的航空公司,相较于拥有单一主要航空公司的国家竞争优势不足。而完成收购后,大韩航空将在仁川国际机场拥有更多航班时刻,并可增加与全球航空公司间的合资经营航线以及中转需求,实现航线、机队和运力的扩展。   那么,两家数一数二的航企合并后,到底有多大的体量?   公开信息显示,截至今年4月底,大韩航空已拥有166架飞机,运营飞往43个国家/地区123个城市(其中包括韩国13个城市)的定期航班。而韩亚航空方面,截至今年2月,韩亚航空机队规模达86架。目前韩亚航空国内航点为10个,共计10条航线;国际客运航线74条,国际货运航线26条。根据国际航空运输协会数据,若将大韩航空与韩亚航空合并计算,大韩航空飞机拥有量将上升至全球第10位。此外,大韩航空方面还称,完成收购后大韩航空将在仁川国际机场拥有更多的航班时刻。   债台高筑   其实,今年受疫情影响,航企生存形势艰难,重组收购案例并不鲜见,而对于负债高企的韩亚航空而言,此次收购无异于雪中送炭。   其实,韩亚航空比大韩航空晚成立很多年,双方一直处于竞争态势,不过在中韩市场占比等方面,韩亚甚至一度超越大韩。民航高级经济师王疆民向北京商报记者介绍。据悉,韩亚航空主打短途航线,且服务水平及机队标准都相对较高,定位高端,旗下拥有釜山航空、首尔航空等廉航品牌,算得上航空领域的5星级航企。   可令人唏嘘的是,自从背后财团出现财务危机后,韩亚集团的资金情况也亮起了红灯。2019年二季度,韩亚航空负债达9.6万亿韩元,并开始搜寻下一任东家,HDC现代产业开发联合体成为优先协商对象。然而,直到今年,这一收购也仍未能落实。HDC现代产业开发联合体方面表示,不能相信韩亚航空的会计和财务状况,要求就收购条件重新进行协商。今年9月,这一计划正式告吹。   而受疫情影响,韩亚航空负债状况越发严重。据一组被广泛引用的数据显示,截至今年3月,韩亚航空负债比率高达6280%,为了尽快实现经营正常化,这家公司还计划出售子公司釜山航空、首尔航空及锦湖度假村等资产。11月3日,为改善财务结构、减少亏损,韩亚航空还决定以3:1的比例无偿减资所有股票。   事实上,自去年以来,韩亚航空已经从国家政策性银行累计获取了3.3万亿韩元的援助。在王疆民看来,疫情加剧了韩亚航空的困境,因此无论是出售还是重组,活下来是韩亚航空最紧急的任务。   前景猜想   主打短途航线的韩亚航空与主飞国际航线的大韩航空,可互补的选项并不算少。据王疆民介绍,韩亚航空在韩国本土布局航线较密,在东北亚等地也占有一定份额;而大韩航空则主飞长途或国家航线,二者相互补充后在中转方面也有更大优势。同时,韩亚航空在仁川国际机场拥有不少航班时刻,二者合并后大韩航空的时刻安排将进一步加密。此外,二者旗下廉价航空也占有不小的市场份额,未来与国内其他廉价航空竞争时有更大的操作空间。最主要的是,大韩航空与韩亚航空合并后,不仅能整合重叠飞航路线,在机人员训练、基础设施建设上也能共享,减少重复费用支出,为接下来复苏储备更多资金。王疆民称。   而在中国市场方面,王疆民也表示,韩亚航空成立以来就比较注重中国市场,占比较大,大韩航空接手后,凭借相对密集的航线,在竞争揽客及制定票价上就会有更多的话语权。大韩航空方面也表示,可增加与全球航空公司间的合资经营航线及中转需求。所谓合资经营航线,不是指合资建立一家公司,更大可能性是与包括中国在内的其他航企来共同运营部分航线、共享部分基础设施等。随着我国航空需求的不断恢复,未来也不排除大韩航空会与我国头部航企合作,在旅游航线等方面做增量。王疆民称。   不过,合并后的超级航企还面临着是否影响市场竞争形成垄断等质疑。资深民航专家綦琦就提出,大韩航空与韩亚航空无论是航线还是飞机拥有数量,在韩国航空领域排名都很靠前,二者合并之后,在韩国航空业将拥有巨量资源。如果说当前韩亚航空并购案是为保证航企顺利渡过难关,疫情过后政府及相关部门是否会出台相应措施来防止航空领域一家独大,从而保护市场竞争机制,还需进一步观望。綦琦称。