发改委为成品油的定价制定了上下限，影响的主要是汽油、柴油，但是航空运输企业却影响不大，因为航空煤油实行另一套机制。这一点很多人搞混了，以为航空运输也是如此。根据2011年国家发展改革委的规定，航空煤油出厂价格实行市场定价，出厂价参考新加坡进口到岸价，每月调整一次。



   目前国际油价缺乏持续上涨动力，伊朗解禁，沙特、俄罗斯都没有减产的欲望，美国更是加大了开发力度，甚至开始出口，因此低油价可能将保持相当长时期。而油料成本一直是占航空运输成本的大头，长期低价构成了航空运输企业的长期利好。至于汇率的影响，由于人民币缺乏长期贬值的基础，以及航空公司都采取套保策略，以提前释放风险，因此影响有限。



  从国内看，消费升级、国内外旅游、中国护照含金量的不断升值、活跃的航空运输需求、航空公司自有机票销售率的提高，这些使得航空运输行业长期利好格局不会改变。



   近期市场大幅回调，国内三大航空公司：$中国国航(SH601111)$、$东方航空(SH600115)$ 、$南方航空(SH600029)$ 纷纷回调，已经达到前期低位，市盈率都接近10左右。根据已有的报告，去年的业绩都发生了大幅的改善，无论是和历史比较，还是和国外其他公司比较，国内的航空公司股价都到了极具吸引力的阶段。



  2016年国家提出供给侧改革的目标，以钢铁、煤炭等行业为去产能重点，这导致相关行业公司的股价开始走强。近日，国家发展改革委发布了《关于鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本的指导意见》，明确了增量投资领域发展混合所有制经济的实施路径，发改委提出在电力、铁路、民航、电信、军工领域中央企业中开展企业试点工作。民航领域包括在其中，因此后续改革空间有望打开。