资料图。





	国际航空运输协会（IATA，以下简称国际航协）发布全球航空运输业2017年盈利预期，预计全球航空业净利润将达到298亿美元。总收入预计将达7，360亿美元，净利润率4.1%。这将是连续第三年（也是航空史上的第三个年度）各航空公司的投资资本回报率（7.9%）高于加权平均资本成本率（6.9%）。





	由于全球GDP增长放缓且成本不断上涨，国际航协小幅修正2016年航空业的盈利预期，降至356亿美元（6月份预期为394亿美元）。尽管如此，航空公司仍将获得最高绝对利润及最高净利润率（5.1%）。





	国际航协理事长兼首席执行官亚历山大德朱尼亚克先生（Alexandre de Juniac）表示：航空公司盈利持续向好。今年预计可获得356亿美元的净利润。基于原油价格不断上涨的预期，2017年的盈利环境将面临更多困难，但我们预计航空业仍将获得298亿美元的净利润。可视为行业盈利的一次软着陆。这三年是航空史上表现最佳的三年尽管我们仍面临着诸多不确定性。事实上，源自政治、经济和安全的风险仍不容小觑。成本控制在我们这个竞争日趋白热化的行业内依然是一场持久战。





	我们需要理智地看待这一问题。航空公司利润创下纪录意味着盈利高于成本。对于大多数其他行业而言，这是投资者的正常回报水平，但三年连续利润增长对于航空业而言尚属首次。经过多年努力重组和业务重建，航空运输业的弹性更高。与此同时，我们也应该意识到利润分布并不均匀，最强劲的表现集中在北美地区，德朱尼亚克先生说。





	　　2017年





	尽管航空业利润有望在2016年达到经济周期的最高峰356亿美元，但2017年或将出现利润软着陆，净利润将回落至298亿美元。2017年将是航空业连续第八年获得盈利，表明行业结构已构建了抵御冲击的能力。平均而言，各大航空公司每搭载一名旅客，可获取7.54美元的利润。





	油价上涨在意料之中，将对2017年的盈利预期产生重大影响。2016年，原油价格维持在44.6美元/桶（布伦特原油），预计2017年原油价格将飙升至55.0美元，并将航油价格从52.1美元/桶（2016年）拉升至64.9美元/桶（2017年）。2017年，燃油或将占到航空业成本结构的18.7%，远低于近期2012年至2013年的峰值水平。





	较低燃油价格引发的需求刺激在2017年将逐渐下降，客运需求增长也将随之减缓至5.1%（2016年水平为5.9%）。航空业运力增长预计也将减缓至5.6%（2016年水平为6.2%）。运力增长仍将高于需求增长，进而拉低全球载客率至79.8%（2016年水平为80.2%）。





	较低的载客率带来了负面影响，但全球经济增长强劲或将在一定程度上抵消这些不利影响。2017年，全球GDP预计将从2016年的2.2%增长至2.5%，而随着航空业结构发生变化，这或将帮助稳定货运及客运收益。这是一个可喜的发展态势，因为自2012年起，收益（以美元计算）每年都呈下滑态势。





	人们对2017年的货运前景表现出了一些乐观。收益止跌，需求平稳回升（3.5%），助力货运量从2016年的5，390万吨飙升至创纪录的5，570万吨。航空业收入有望小幅升至494亿美元（仍远低于2010至2014年间的平均收入水平，即600亿美元）。贸易环境依然不容乐观。





	连通性继续创刷新纪录。我们预计在未来一年，客运量可达到近40亿人次，货运量可达5，570万吨。全球GDP的近1%，即约7，690亿美元将支出在航空运输业。航空运输比以往任何时候都更触手可及，是全球经济的关键推手，德朱尼亚克先生表示。





	然而，政府并未对航空业大开方便之门。全球税金帐单已激增至1，230亿美元。超过60%的国家针对旅行设置了签证壁垒。客票税品目繁多，已超过了230种。数以十亿计的美元都被浪费在直接成本中，以及因基础设施陈旧而导致的低效率中。这些仅是羁绊航空业发展的部分障碍。我们的目标是携手并进，帮助政府更好地理解高效全球航空枢纽所带来的丰厚社会和经济效益，并确保这些效益实现最大化。





	　　2017年各区域市场预期





	　　北美地区：北美地区航空公司财务表现最佳。未来一年，税后净利润或将高达181亿美元，为各地区最高值，但与2016年203亿美元的水平相比，仍略有下滑。该地区航空公司的净利润率预计也将实现最强（8.5%），每搭载一名旅客，平均获取19.58美元的利润。在2017年，该地区各大航空公司的运力有望小幅增长2.6%，高于2.5%的需求增长预期。即使该地区面临着成本上行压力，其中包括燃油价格的提升，但最近的稳健势头仍将继续巩固地区盈利能力。





	　　欧洲地区：欧洲地区各大航空公司有望在2017年，获得56亿美元的净利润，低于2016年75亿美元的水平。尽管如此，该地区航空公司仍有望获得2.9%的净利润率，即每搭载一名旅客，获取5.65美元的利润。该地区航空公司的表现与北美地区同行的表现存有显著差异。2017年运力有望增长4.3%，领先于4.0%的需求增长预期。该地区面临着激烈竞争，受阻于居高不下的成本，繁冗拖沓的管理及高额税收。尽管在最近几次的悲剧事件后人们已重拾信心，但恐怖主义袭击依然是一个不容忽视的威胁。





	　　亚太地区：2017年，亚太地区航空公司有望获得63亿美元的净利润（与2016年73亿美元的水平相比有所下滑），净利润率达到2.9%。每搭载一名旅客的平均收益预计为4.44美元。该地区航空公司运力有望增长7.6%，领先于7.0%的需求增长。对于该地区大多数航空公司而言，改善的货运业绩或可抵消不断上升的燃油价格。新型航空公司的扩张和逐步自由化加剧了地区竞争。此外，地区表现也各有差异。





	　　中东地区：中东地区航空公司的净利润预计可达3亿美元，净利润为0.5%，每搭载一名旅客的平均收益为1.56美元。这远低于2016年9亿美元的利润预期。该地区航空公司的平均收益较低，但单位成本更低，这部分受强有力的运力增长所致，今年运力增长或将达到10.1%，高于9.0%的需求预期增长。风险正威胁着海湾地区航空公司的业绩，其中就包括海湾国家的机场费用增加及愈演愈烈的空中交通管理延迟。





	　　拉丁美洲地区：拉丁美洲航空公司有望获得2亿美元的净利润，略低于2016年3亿美元的预期。每搭载一名旅客的利润预计将为0.76美元，净利润率达0.7%。该地区航空公司的运力有望增长4.8%，领先于4.0%的需求增长预期。尽管地区货币和经济前景现已改观，但经营环境仍面临挑战，如基础设施匮乏、税费居高不下，监管负担不断加重等。委内瑞拉继续阻止约38亿美元的行业资金汇回本国，这与该国应履行的国际义务背道而驰。





	　　非洲地区：非洲地区航空公司的财务业绩最薄弱，净亏损额达8亿美元（与2016年水平基本持平）。该地区航空公司每搭载一名旅客，即平均亏损9.97美元。运力在2017年有望增长4.7%，高于4.5%的需求增长预期。该地区萎靡不振的业绩主要受地区冲突和较低商品价格的影响所致。





	　　2016年





	2016年将是航空业利润创纪录的一年。净利润预计将达356亿美元，略高于2015年353亿美元的水平。净利润率为5.1%，略高于2015年4.9%的水平。





	由于以下两个因素，我们对前期盈利预期略作修正：





	全球GDP增长放缓：2.2%，低于年中2.3%的增长预期。





	2016年非燃油单位成本增长了2.0%。





	　　产业的自由度





	亚历山大德朱尼亚克先生说：航空运输是一个亟需高度自由的产业。货物和旅客在全球范围内安全高效的流动是推动世界进步与交流的正向力。航空业的成功可创造经济机遇，推动全球化的共识，进而改善人们生活。面对任何限制航空业未来发展的辞令与做法，我们必须坚定立场。





	稳固全球连通性的关键指标包括：





	2017年，平均往返机票价格预计将达351美元（按照2015年美元计算），比1995年水平低63%。





	2017年平均空运费用为1.48美元/公斤（按照2015年美元计算），比1995年水平低68%。





	航空服务的配对城市数量在2016年增至18，429个，比1995水平增长了92%。





	2017年，空运贸易价值有望达到5.7万亿美元，比2015年水平增长了4.9%。航空货运额占全球货物贸易额总值的约35%。





	2017年，航空运输旅游开支有望增长5.1%，达到6，810亿美元。





	航空运输支持的供应链就业率在2017年或将增长3.4%，达到6，970万个职位。





	2017年，约1，700架全新飞机有望交付各大航空公司，其中约半数将用于取代老旧和燃油效率低下的飞机。将使全球商用机队扩充3.6%，增至28，700架。





	2017年，各大航空公司预计将运营3，840万架航班，比现有水平提升了4.9%。