尽管成本上涨，但强劲的市场需求、高效率和利息的降低有助于航空公司的总利润继续保持高速增长。国际航协预计，全球航空业净利润2018年将达到384亿美元，与2017年345亿美元的预期净利润相比增长11.3%。由此2018年将是航空业连续第四年实现利润持续增长，投资回报率将为9.4%，超过行业平均资本成本率7.4%。
航企成本将增长4.3%
“全球航空运输业迎来了好时光。航空安全持续稳定，如今的旅行人数比以往任何时候都多，航空货运需求也达到了十多年以来的最高水平；航空业雇员持续增多，开辟更多航线。航空公司利润实现可持续增长，但行业处境依然艰难。目前，行业仍受到不断上涨的燃油价格、劳动力和基础设施成本的挑战。”国际航协理事长兼首席执行官亚历山大·德·朱尼亚克指出。
2018年，布伦特原油平均价格预计将达到60美元/桶，与2017年54.2美元/桶的水平相比，上涨10.7%。航空燃油价格的增幅预计更高，将达73.8美元/桶，与2017年65.6美元/桶相比，上涨12.5%。
对冲比例较低的航空公司，例如美国和中国的航空公司，可能比平均对冲比例较高的欧洲航企更快受到油价成本上升的冲击。2018年，燃油成本预计占总成本的20.5%，2017年这一数字为18.8%。
与此同时，劳动力成本也在迅速增长，目前高于燃油成本（2018年将达到30.9%）。总而言之，整体单位成本预计在2018年将增长4.3%，与2017年1.7%的增幅相比，增势显着，将超过单位收入的预期增幅3.5%。
北美航企仍将“牛冠全球”
值得注意的是，全球各地区的财政业绩差异明显。
国际航协预计，2018年，北美地区航空公司财务业绩继续表现最佳，净利润将达到164亿美元，高于2017年的156亿美元。市场需求持续保持强劲，运力增长3.4%，可能略低于客运量增长预期3.5%。
必须看到，北美航企增长的最大推动力仍将来源于超低成本航空公司，包括美国精神航空、边疆航空等。而像达美航空这种传统大骨干航企，2017年运力增长只有1%，2018年有望增至3%。
达美CEO巴斯坦认为，北美航企之所以能够持续多年都保持“牛冠全球”，该地区航企间的合并重组也是重要原因。“美国航企之间的合并重组（达美与美西北、美联航与大陆航空、美国航空和全美航空），对于消费者、航空公司员工、股东和美国航空运输市场，都产生了很好的影响。我们现在运营品质已经不同以往。我们现在之所以做得这么好，并不是因为我们变聪明了，而是我们通过合并重组，获得了更多的利润，因而就可以投资高新科技和提升服务水平，从而提高我们的运营品质。”
过去三年，北美航空公司贡献了超过一半的行业利润，但值得注意的是，成本上涨压力也迫使北美航企增长出现放缓。“对于北美航企而言，运营收入正在持续增长，但是成本也在显著上升，尤其是燃油成本和劳动力成本方面。”美国航空运输协会首席经济学家约翰·赫明里奇表示。
对冲比例低意味着燃油价格的不断上涨首先会波及这一地区；劳动力成本压力的问题一直悬而未决，预计2018年或可缓解。值得注意的是，美国9家大航空公司2017年前三季度收入同比增长了3.8%，但是成本同比增长达到8.1%：其中劳动力成本增长8.1%， 燃油成本增长了17%。
2018年，欧洲航空公司紧随其后，预计可获得115亿美元的净利润，相比2017年98亿美元有所提高。国际航协预计，此地区航企运力将增长5.5%，低于需求增长6.0%，提振了该地区航企2018年业绩。
欧洲航空公司已从国内市场强劲的经济复苏中获益，其中包括俄罗斯，已从2016年恐怖袭击事件及几家区域航空公司相继破产重组中恢复。这一态势在欧洲大陆显而易见，平均客座率在2017年达到了迄今为止的最高水平84.3%。尽管新市场参与者的加入正在加剧原本就十分激烈的竞争，但是跨大西洋市场的强劲需求也提振了业绩。
亚非拉航企业绩将有所提振
2018年，预计亚太地区航空公司的利润将达90亿美元，高于2017年的83亿美元。该地区货运市场的强劲周期性上涨是推动该地区增长的主要推动力，该地区航空公司货运占全球货运量的37%。需求将增长7.0%，超过运力增长水平6.8%。
该地区客运市场表现各异。中国、印度和日本的国内市场稳定增长。东盟（东南亚国家联盟）地区新的低成本市场参与者使得竞争愈演愈烈，拉低了利润空间。但值得注意的是，此地区的基础设施亟需升级和空管拥堵问题，仍在一定程度上制约了亚太地区航空运输业的发展，这其中曼谷、马尼拉和雅加达机场问题最为突出。
拉丁美洲的航空公司预计将在2018年获得9亿美元的净利润，比2017年7亿美元有所增长。客运需求将在2018年增长8.0%，超过运力增幅7.5%；中东航空公司预计2018年净利润将提高至6亿美元，2017年为3亿美元，需求将增长7.0%，超过运力增幅4.9%，为自2002年以来的最低增幅。非洲航空公司预计将在2018年继续亏损1亿美元。
全球机票价格将上涨3%
全球航企2017年享受了“幸福时光”，客运量增幅达到7.5%，预计2018年客运量将增至43亿人次。客运量（收入客公里）预计增长6.0%。客运需求增长预计将超过运力增幅，运力（可用座公里）将增加5.7％，平均客座率将提升至81.4%，并推动收益率提高3.0％。
虽然2018年客运量增幅不如2017年，但全球机票价格相比2017年，国际航协预计将会上涨3%，这将推动客运收入增至5810亿美元，与2017年5320亿美元相比，增长9.2%。
航企仍将继续“不务正业”
当然，全球航企客运收入的增加，不会完全取决于机票价格的上涨。现在，全球航企正在多管齐下，包括进一步提升常旅客项目、销售航空里程、增加直销份额、扩大附属收入渠道和加强网站销售等。
而所有这些都是“大生意”。数据显示，美国航企的运营收入至少50%来自于销售里程给信用卡公司；而去年全球排名前十位的航企附属收入总额已经超过280亿美元。旅行研究公司IdeaWorks和在线租车分销平台CarTrawler联合发布的报告估计，2017年全球航企的辅助收入预计达822亿美元，相比2010年的226亿美元，增长264%。
而随着油价和劳动力成本的上升和市场竞争的日益激烈，全球航企2018年附属收入仍将持续上涨。
航空货运持续反弹
在2010年全球经济危机复苏后，2017年是全球航空货运量增长最为迅猛的一年。2017年货运量增长源自于企业需要快速补充库存来满足预期外的强劲需求，推动了货运量增速达到全球贸易增速4.3%的两倍。
2018年，全球航空货运业务将继续受益于货运量的强势周期性回弹，收益也出现回暖。2018年货运量预计增长4.5%，低于2017年9.3%的增幅。2018年货运收益预计将增长4.0%，低于2017年5.0%的水平。
虽然补货周期通常较短，但电子商务的增长预计将推动货运业务持续增长，其增速超过2018年世界贸易的增速。货运总收入将在2018年继续保持良好增长，达到592亿美元，与2017年545亿美元的水平相比，增长了8.6%。
“8年来，货运就像一出戏，面临着运力过剩和来自海运的激烈竞争。航空货运从去年开始恢复，市场需求增长9%，这一现象在全球航空业已经多年未见。航空货运业是个高度敏感和重要行业，对于航空公司来说，最重要的问题是保证盈利。”国际航协理事长亚历山大·德·朱尼亚克（Alexandre de Juniac）表示。
2018年，该组织预计航空货运将承运全球价值6.2万亿货物，这相当于全球贸易的1/3。
值得注意的是，现在货运量分布也更加平衡。“举例来说，欧洲正在获益。以往，从亚洲到欧洲，飞机上货运量都是满载；而从欧洲返回亚洲，飞机上货运量却是空空如也。这种情况正在发生改变。”国际航协首席经济学家布拉恩·皮尔斯指出。
亚洲仍然是全球制造中心，对于货运业务来说至关重要。亚太航企承运的货运量占全球总货运量的将近40%。但值得注意的是，航空货运绝大部分份额还是通过客机腹舱承运，例如空客A350飞机和波音777飞机。“这是个好现象，因为这样可以提升飞机利用率。” 皮尔斯表示。
业内人士指出，随着全球航企所服务的城市对日益增多，航空货运增长空间也在不断加大。2017年，各大航空公司服务的城市对增至2万个，与2016年相比增加了1351个。
必须看到，航空货运增速已经到达顶峰。“问题是接下来航空货运的增速是否会温和放缓？我们永远无法预测下一个打击会是什么。”皮尔斯表示，但是无论如何，按照目前经济周期的正循环，航空货运业务发展向上的趋势仍将继续。
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