图：图片来源：CFP
引发市场广泛猜测的中航系停牌近日终于揭开面纱。
18日，中航工业集团旗下四家A股上市公司中航资本、中航电子、中航飞机、中航机电以及港股上市的中航科工共同发布公告称，五家公司将联手对中航工业下属核心军工资产沈飞集团和成飞集团进行现金增资，增资总额合计不超过49.89亿元。
五家公司将联合出手，其中中航资本和中航科工增资金额分别不超过19.06亿元，中航电子不超过5.39亿元，中航飞机不超过4.41亿元，中航机电不超过1.96亿元。
增资后，五家上市公司合计将持有沈飞集团和成飞集团各约1/4的股份。市场人士认为，中航工业集团此番大幅度放开核心军工资产，引入旗下五家上市公司增资实施改革，将加速实现部分核心军工资产的证券化。
中航工业集团下辖140余家成员单位、近30家境内外上市公司，集团资产总额接近8000亿。中航工业集团资产证券化一直走在军工企业前列，近年来一直加快集团资产整合。
过去5年，中航工业通过资本化运作，并购了30多家各类企业，实施了20项专业化重组，涉及95家成员单位，形成了飞机、发动机、发动机控制、航空电子、航空机电等一批专业化公司。
目前中航工业集团资产证券化率已达到60%。中航工业副总经理吴献东2014年11月表示，未来3-5年时间，希望集团资产证券化率达到80%。
中航工业集团的资本运作频率明显在加快推进。今年4月，上交所与中航工业集团签署战略合作协议。双方将在军工资产证券化、互联网金融创新、军工企业IPO、再融资及重组并购等领域开展全面合作。中航工业集团下属金融企业将与上海证券交易所共同推进发行场内货币基金、军工产业股票ETF、军工债券ETF等创新产品。
有券商分析师认为，此次沈飞集团、成飞集团引入中航工业集团旗下五家上市公司资本，是中航工业加速推进混合所有制改革的重要尝试，增资后其他防务板块的专业化整合和上市也将启动。
值得注意的是，各方公告均提到“在沈飞集团、成飞集团按照本协议约定的增资价格确定后，增资各方在各自的增资金额上限内分别确定对于沈飞集团、成飞集团的增资金额，最终使增资各方在增资完成后在沈飞集团的持股比例等于其在成飞集团的持股比例。”
这一“同等持股比例”设计被认为是为后续资产整合做铺垫。
沈飞集团和成飞集团作为我国歼击机的整机制造公司，产品涵盖了我国全部主力歼击机机型，是防务航空装备行业的领军企业。
沈飞集团、成飞集团同为中航工业集团直属企业，其中，中航工业集团持有沈飞集团94.15%股权，持有成飞集团100%股权。
2014年末，沈飞集团总资产约为155.2亿元，净资产56亿元，2014年营业收入121.6亿元，利润总额约为4.6亿元；成飞集团总资产则约为188.8亿元，净资产58.7亿元，2014年营业收入约为115.2亿元，利润总额约为4.6亿元。